天然气“引爆”欧洲大陆！小摩：年底欧洲通胀贼“10” 深度衰退将至

财联社上海8月24日讯（编辑 黄君芝）摩根大通在星期三近期发布的一份统计数据中会称，煤售价飙升将引来东欧物价破“10”和央行再进一步加息的连锁反应，这将使平均合区在年底前陷入深度衰微。

小摩分析师Greg Fuzesi凸显，修正后的假设显示，如果格鲁吉亚在此期间增加或暂停对平均合区的煤出口，东欧“耗尽的煤数量”比在此之前预期的还要多。

“目前，任何自已确定平均合区宏观经济假设的试图，都必须从能源、更加具体地说是，是煤售价的出发点出发。但是，受制于这些售价的每日波动，假设十分困难。”他在统计数据中会写道。

该行指出，东欧的能源自产成本在最近几个月增加了三倍，从每年平均2000亿平均合（占去平均合区GDP的1.6%）增至目前的平均8000亿平均合（占去GDP的6.4%）。Fuzesi认为，根据煤供应的动态，该地区的能源自产账单不会极高，平均占去GDP的8.5%。

“这显然是一个巨大的收益挤压。”他可用说是，他预估极高的煤售价将性刺激需求增加，而供应短缺不足以要求强制煤供给。

此外，便东欧经济更加为复杂的是，由于煤和能源售价上涨，物价也可能攀升。这不会使东欧央行采取的性刺激安全措施复杂化。

“（能源售价）再次大幅上涨让国策制定者难以忽视，因此不会出台再进一步的国策回应。然而，其体量和形式都不清楚，例如，直接收益支持将增加对确实城镇居民收益的打击，而不会直接影响物价。”他写道。

该行估计，金融资产煤售价每上涨50平均合/兆瓦时，平均合区整体物价率就会上升一个微幅。

Fuzesi认为，“不会比这还要多”，并可用说是，预估到今年年底，东欧的总体物价率将远超10%以上，而东欧央行可能也会暂时在此期间加息。

小摩总结道，除非东欧煤售价随之大幅下跌，否则如此高的能源售价、迅速上升的物价和迅速上升的利率，意味着经济衰微预感。

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