继“商超中岛”模式后，盐津铺子能否打造第二次增长曲率？

统军事优势相当突出，后期海外投资较不及，资本回收周期较短，再行加上盐津铺子与各大商时是密切的关系，商时是土屋种系统终于大量复制，在全国范围迅速蚕食。

2020年是商时是土屋种系统的高光当下。彼时，在SARS首当其冲之下，首期饼干专卖的店、杂货铺、便利的店遭逢困局，而商时是使用率相对稳定，商时是土屋种系统就发挥巨大作用，盐津铺子停业收入持续增长幅度降到88.83%。对比之下，比如说依靠首期厂家通路的来伊份，2020年停业收入销售收入攀升728.65%。

同时，2020年SARS也巨大推广了生鲜一站式、新社区卖家等新型批发种系统发展。新型批发种系统一发不可收，对商时是批发造成巨大受压，并行了大量消费者。2021年，新型批发对商时是的首当其冲凸显出，商时是使用率攀升，多家商时是上市Corporation透露财务状况倒闭公报。而依靠商时是使用率的盐津铺子也遭逢重挫，因而在2021年半报告书中，其坦言“低估了新社区卖家”。

2017年，盐津铺子在财务状况受压下上架商时是土屋种系统，巨大的提振了2018年至2020年财务状况；2021年，盐津铺子再行度浮现财务状况不断攀升，商时是土屋种系统及时发现，能否再行度承接第二次财务状况持续增长弧线呢？

事实上，盐津铺子也并非毫无动作，曾一度上架全通路技术革新和战略年轻化开发计划。盐津铺子开发计划向商时是、新社区卖家、流通通路（便利系统）、线上一站式等全通路总体布局，并向“厂家等价+大单品”“散配有+定量分析配有”来进行战略年轻化。

在商时是土屋种系统中，盐津铺子主要厂家散配有厂家，而定量分析配有主要面对着便利的店、一站式和其产品通路。在全通路改革中，散配有和定量分析配有相辅相成，成型互补的关系。

目前，盐津铺子正处于技术革新阵痛中，厂家结构上也不大改变。2019年至2021年，其直银行界时是通路产品销售占到年收入人口比例共五35.56%、32.18%、28.90%，去年占到比首次降至30%以下；该公司通路产品销售占到年收入人口比例共五59.42%、62.24%、65.02%，看出停滞不前飙升趋势。2020年，其该公司为数为880家，到2021年增加至1749家，耗电量降到98.75%。

不过，盐津铺子一站式厂家通路几乎非常弱。2019年至2021年，一站式通路产品销售占到年收入人口比例共五5.02%、5.58%、6.08%，占到比从未时是过10%，对财务状况贡献较小。

无需注意的是，商时是土屋主要是直营的店，毛利率相对较高。2021年，其直营通路毛利率降到50.83%；该公司通路产品销售占到比不大飙升，但该公司要分丢下不不及盈利，毛利率仅为28.51%；一站式通路占到比虽小，但毛利率也降到40.77%。

盐津铺子的专营最终目标为“直银行界时是树；也，该公司全面拓展、通路抬升，一站式、饼干通路等新兴通路积极创出”。在后SARS时代，面对着批发通路去中间化再行去中心化的大局，盐津铺子能否再行度承接第二次财务状况持续增长弧线呢？《每日净值》将持续关注。

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