中泰证券:给予中信银行增持评定
发布时间:2023-04-07
2022-05-05中泰新公司股票股份有限新公司戴志锋,邓美君,贾靖对中信银言道进言道分析并释出了分析年度报告《详解中信银言道2022年1季报:不良双降、销售收入遽加值遽11%》,本年度报告对中信银言道给出遽持打分,当前股票价格为4.71元。
中信银言道(601998)
季报令人难忘:1、业绩快速遽长稳健、销售收入持续保持该季快速遽长。1上半年业绩遽加值遽4.1%,PPOP遽加值遽2.8%、同时拨备计提力度比较顺畅,销售收入遽加值遽速持续保持该季快速遽长,遽加值遽10.9%。2、存贷数量稳健快速遽长,结构持续保持一致。1上半年担保环比遽2.0%,担保九成比维持在61.1%,持续保持一致,其中都应担保环比快速遽长3.7%,在总担保中的九成比大幅提高8pct至48.9%;存款数量环比+3.9%,九成比较4上半年上升1pct至66.5%,其中居民存款遽加值快速遽长23.8%、九成比环比大幅提高0.53pct至21.11%。3、不良紧接著六季持续保持双降。1上半年不良担保余额670.6亿,不良率环比下言道4bp至1.35%,紧接著6上半年持续保持双降,拨备覆盖率环比上升4.1个百分点至184.1%。
季报不足:普贤息差收窄5bp拖累普贤利息收入环比-0.7%。主要是股票端利息拖累,预定主要是担保为重定价的影响,新公司Q1为重定价担保九成比56%。从结构上看,担保九成比生息股票总体持续保持一致,1上半年开门红带动都应担保九成比大幅提高,结构上也使得担保综合利息率有一定下言道。
入股表示同意:新公司2022E、2023EPB0.44X/0.40X;PE4.10X/3.74X(股份言道PB0.56X/0.51X;PE4.88X/4.41X),中信银言道都应战略客户服务与政府部门客户服务基础好,零售商店客群有特色,未来3年聚焦强核发展,深化集团协同揉合,表示同意注意新公司未来的战略承接。
注:根据新公司一季报,我们相应担保利息率、存款付息率、信用成本等论据,相应后营业收入2022E/2023E分别为2189.2/2354.1亿元(原值为2208.18/2424.02亿元),销售收入2022E/2023E分别为614.2/670.7亿元(原值为599.88/647.20亿元)。
高风险提示:农业下滑超预期、新公司经营不及预期。
新公司股票之五星网络连接根据近三年释出的研报数据数值,中泰新公司股票戴志锋分析员团队对该股分析较为透彻,近三年预测准确度概率分布达95.81%,其预测2022年度归入销售收入为获利599.88亿,根据人口为120人换算的预测PE为3.93。
最新获利预测明细如下:
该股已经有90天内共有8家政府部门给出打分,买入打分5家,遽持打分3家;过去90天内政府部门目标均价为6.36。新公司股票之五星估值分析工具显示,中信银言道(601998)好新公司打分为3五星,好生产成本打分为4.5五星,估值综合打分为4五星。(打分区域:1 ~ 5五星,最高5五星)
以上章节由新公司股票之五星根据释出新闻数据整理,如有问题特地紧密联系我们。
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